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सरकार ने अपने पूंजीगत व्यय लक्ष्य को 35 प्रतिशत बढ़ाकर 7.5 लाख करोड़ रुपये कर दिया है।

कुछ महीने पहले, मेरे दोस्त ने मुंबई के एक पॉश इलाके में एक फ्लैट खरीदा।

महामारी के बाद, वह और उनकी पत्नी घर से काम कर रहे हैं। जबकि वह हमेशा एक घर का मालिक बनना चाहता था, यह वह चरण था जिसने धीमी गति से जलती हुई इच्छा को लगभग एक जुनून में बदल दिया।

यह एक बड़ी टिकट खरीद थी। और कहानी का अंत नहीं। अगले कुछ हफ्तों के लिए, लगभग एक महीने, पर्याप्त बजट के साथ, फर्नीचर, प्लंबिंग और पेंट सहित इंटीरियर डिजाइन के काम को आउटसोर्स करने के लिए समर्पित थे।

उन्होंने ऐसी चीजें खरीद लीं जिनकी वास्तव में आवश्यकता नहीं थी – एक नया रेफ्रिजरेटर और वॉशिंग मशीन। ओएलएक्स पर पूरी तरह से काम करने वाले पुराने को हटा दिया गया था।

यह संपत्ति में उनके निवेश का 8% आसानी से था।

अब यह प्रतिशत के लिहाज से ज्यादा नहीं लग सकता है। लेकिन किसी संपत्ति में जिस तरह का निवेश किया जाता है, उसे देखते हुए यह एक महत्वपूर्ण राशि है।

हर बार जब कोई घर खरीदा जाता है, तो यह अन्य श्रेणियों में भी खर्च करता है, घर में जाने वाली अधिकांश चीजों की ओर। कोई आश्चर्य नहीं कि आवास बिक्री को अर्थव्यवस्था के लिए एक प्रमुख संकेतक माना जाता है।

अब यह एक स्टैंडअलोन उदाहरण नहीं था। उधार दरों में वृद्धि के बावजूद, बुकिंग और आवासीय कीमतों में मजबूती आ रही है।

जबकि वैश्विक आयोजन जैसे रूस यूक्रेन युद्धएफआईआई बाहर निकलते हैं और यूएस फेड बढ़ती ब्याज दरें सभी सुर्खियों में हैं, अधिक प्रासंगिक कारक इंगित करते हैं कि आने वाले वर्षों में अर्थव्यवस्था की संभावनाओं की अनदेखी की जा रही है।

एक और मामला कॉरपोरेट बैलेंस शीट के डिलीवरेजिंग और कैपेक्स गतिविधि में तेजी का है।

सरकार ने अपने पूंजीगत व्यय लक्ष्य को 35 प्रतिशत बढ़ाकर 7.5 लाख करोड़ रुपये कर दिया है। इस बात की प्रबल संभावना है कि यह निजी कैपेक्स लाएगा, जिससे एक अच्छा चक्र शुरू होगा।

मुनाफे पर अल्पकालिक दबाव किसके कारण बना रहता है आपूर्ति श्रृंखला मुद्दे और महंगाई। लेकिन कॉरपोरेट्स पिछले कुछ वर्षों में लंबी अवधि की मांग के बारे में अधिक आश्वस्त हैं। वे इसे पूरा करने के लिए कैपेक्स लगा रहे हैं। यह बैंकों की स्वस्थ बैलेंस शीट, उच्च क्षमता उपयोग और स्वस्थ नकदी प्रवाह द्वारा समर्थित है।

बुनियादी ढांचे को पुनर्जीवित करने और देश को आत्मनिर्भर बनाने के लिए मजबूत सरकार के इरादे के साथ एक सक्षम वातावरण एक और सकारात्मक है।
पीएलआई जैसी योजनाओं को गति दी गई है।

मेरे विचार से इस पूंजीगत खर्च के पुनरुद्धार से प्रोत्साहन केवल इन्फ्रा और पूंजीगत सामान क्षेत्र तक ही सीमित नहीं होगा।

जैसा कि मैंने शुरुआत में उदाहरण में साझा किया, कई क्षेत्रों में सकारात्मक तरंग प्रभाव होंगे।

तो क्या हो सकता है पूंजीगत व्यय पुनरुद्धार शेयर बाजार के लिए मतलब?

आइए कुछ उत्तरों के लिए इतिहास देखें।

भारत ने 2003-2007 में अपने सबसे मजबूत कैपेक्स चक्रों में से एक देखा। और इस तरह बाजार में तेजी आई।

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जिन लोगों ने इस अवसर का लाभ उठाया, उन्होंने संभावित रूप से एक दशक में कुछ सबसे बड़ा लाभ कमाया।

अब यह बात सुनने में जितनी आसान लगती है उतनी नहीं है।

पेंट क्षेत्र के मामले पर विचार करें।

कुछ हफ्ते पहले ग्रासिम ने पेंट सेक्टर में आक्रामक कैपेक्स प्लान की घोषणा की थी। इसने नियोजित पूंजीगत व्यय को 5,000 करोड़ रुपये से बढ़ाकर 10,000 करोड़ रुपये कर दिया। इसका लक्ष्य 1.33 अरब लीटर की क्षमता है। यह मार्केट लीडर एशियन पेंट्स के बहुत करीब है।

यह कल्पना करना मुश्किल नहीं है कि यह मौजूदा खिलाड़ियों के लिए क्या कर सकता है। आपूर्ति बढ़ने से प्रतिस्पर्धा और मूल्य निर्धारण दबाव बढ़ने की संभावना है।

इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि एशियन पेंट्स और बर्जर पेंट्स जैसी दिग्गज कंपनियों सहित बड़ी कंपनियों में तेज बिकवाली देखी गई।

यह कुछ अन्य क्षेत्रों में भी एक आम मुद्दा होने जा रहा है।

इसलिए किसी विशेष क्षेत्र में नियोजित विशाल पूंजीगत व्यय क्षेत्र के शेयरों के लिए किसी भी तरह से बदल सकता है। यह आपूर्ति मांग की गतिशीलता पर निर्भर करेगा।

तो आप कैपेक्स बेट के दाईं ओर कैसे हो सकते हैं?

खैर, मैं उन कंपनियों की तलाश करूंगा जो पूरे उद्योग के लिए आपूर्तिकर्ता हों और इस क्षेत्र की किसी विशिष्ट कंपनी के लिए नहीं।

उदाहरण के लिए, उपरोक्त मामले में, एक स्मॉलकैप कंपनी है जो एशियन पेंट्स सहित, लेकिन इन्हीं तक सीमित नहीं, पेंट कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण आपूर्तिकर्ता है।

जो चीज इसे और भी अधिक बचाव वाला दांव बनाती है वह यह है कि कंपनी एक विशेष क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित नहीं कर रही है। यह खाद्य और एफएमसीजी और फार्मा कंपनियों के लिए भी आपूर्तिकर्ता है। और इन क्षेत्रों में भी ग्राहकों के कैपेक्स विस्तार से लाभान्वित होने की संभावना है।

एक अन्य कारक जिसकी मुझे तलाश है, वह है बैलेंस शीट की गुणवत्ता। प्रमोटरों का ट्रैक रिकॉर्ड भी महत्वपूर्ण है। क्या उन्होंने अतीत में परियोजनाओं को क्रियान्वित किया है? उनका पूंजी आवंटन कौशल कितना अच्छा है।

उदाहरण के लिए, my . में से एक उच्च दृढ़ विश्वास स्मॉलकैप सिफारिशें इन्फ्रास्ट्रक्चर बूम, बढ़ती आवास मांग, निर्माण, कैपेक्स चक्र में तेजी और पानी की आपूर्ति पर सरकार के बढ़ते फोकस का लाभार्थी है।

मैंने इन टेलविंड्स को वेटेज नहीं दिया होता, यह कंपनी की प्राचीन बैलेंस शीट के लिए नहीं था, और यह तथ्य कि इसकी अधिकांश चल रही कैपेक्स योजना स्व-वित्त पोषित है।

जहां 2003-2007 के कैपेक्स चक्र ने कई स्मॉलकैप को मिडकैप में पहुंचा दिया, वहीं विषयगत नाटकों में एक नेत्रहीन भागीदारी ने निवेशकों को सुजलॉन एनर्जी और यूनिटेक जैसे शेयरों पर दांव लगाने के लिए प्रेरित किया।

जैसा कि आप शायद दशक के सबसे बड़े विषयों में से एक से लाभ उठाने की तैयारी कर रहे हैं, अपनी आँखें बंद न करें मौलिक रूप से मजबूत स्टॉक और मूल्यांकन में सुरक्षा का मार्जिन।

इस तरह के और निवेश अपडेट के लिए बने रहें…

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है। यह स्टॉक की सिफारिश नहीं है और इसे इस तरह नहीं माना जाना चाहिए।

यह लेख से सिंडिकेट किया गया है इक्विटीमास्टर.कॉम

(यह कहानी NDTV स्टाफ द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेटेड फ़ीड से स्वतः उत्पन्न होती है।)

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